Hines identifica al sector residencial europeo como un foco de inversión a largo plazo

Aunque el crecimiento económico sigue siendo moderado en gran parte de la región, la limitada actividad promotora en Europa ha dado lugar a algunas de las oportunidades de generación de rentas a largo plazo más atractivas del sector inmobiliario global, mientras que, en España, los fundamentales del consumo continúan mostrando fortaleza, especialmente en parques comerciales, centros comerciales y activos high street, superando el comportamiento de otros mercados europeos.

Así lo indica el informe ‘Mid-Year Outlook’ de Hines, que identifica el mercado residencial europeo como uno de los segmentos living con mejor comportamiento a nivel mundial, con unas condiciones de alquiler aproximadamente dos veces más sólidas que las de Estados Unidos, ya que la escasez de oferta continúa respaldando los niveles de ocupación y el crecimiento de las rentas.

El informe también señala que las rentas del sector retail en Europa crecieron más de un 5% en 2025, a la vez que los mercados logísticos han recuperado un mayor equilibrio entre oferta y demanda, mientras que las condiciones de financiación siguen mejorando. A medida que el acceso a la financiación mejora y el capital regresa al mercado, Hines considera que Europa está especialmente bien posicionada para beneficiarse de la denominada “ventaja de la escasez”, donde una demanda sólida y sostenida se ve reforzada por importantes barreras para la creación de nueva oferta.

El informe se publica en un contexto de estabilización del mercado inmobiliario comercial europeo, tras varios años de reajuste de valoraciones. David Steinbach, global chief investment officer en Hines, indica que “cada vez más, la cuestión no es si existe demanda, sino si los mercados pueden ofrecer suficiente vivienda, espacio comercial y logístico para responder a ella”, y señala que Europa destaca porque “años de desarrollo limitado han creado una base más sólida para un crecimiento sostenible de los ingresos en varios sectores”.

En España, los fundamentales del consumo continúan mostrando fortaleza, mientras que el desempeño operativo de los retailers sigue mejorando. Como resultado, Hines identifica un potencial especialmente sólido de crecimiento de rentas en parques comerciales, centros comerciales y activos high street, que superan el comportamiento de muchos mercados europeos. Concretamente, los activos en ubicaciones prime se dispararon en un 45% hasta junio, alcanzando niveles históricos de ocupación y rentas mensuales que rebasan los 290 euros por metro cuadrado.

Si bien el mercado residencial español sigue siendo uno de los más limitados en términos de oferta de toda Europa tras dos décadas de escasa actividad promotora. El déficit de vivienda en España creció hasta un 40% en 2025, anotando 147.094 unidades, y durante 2026, en Madrid y Barcelona ya alcanza varios cientos de miles de viviendas. En este contexto, Hines prevé que las rentas residenciales continúen creciendo en línea con los salarios nominales, a un ritmo anual aproximado del 3% al 4% durante los próximos años.

No son los únicos en este aspecto, puesto que en el mercado de oficinas, los activos ubicados en distritos centrales de negocios también se han beneficiado de elevados niveles de liquidez que, junto con el crecimiento sostenido de las rentas, han impulsado nuevas mejoras en las valoraciones. En logística, las condiciones de mercado se han moderado respecto a los máximos alcanzados en los últimos años, pero muestran claros signos de normalización, manteniendo un crecimiento saludable en los principales mercados del país.