España, segundo país europeo con mayor atractivo inversor en residencial

El sector residencial en España se consolida como el principal segmento de inversión inmobiliaria, respaldado por el crecimiento económico, la estabilización de la inflación y la mejora del empleo, según el informe Spain Living Investor Survey 2026, elaborado por Cushman & Wakefield. En este contexto, se sitúa como el segundo mercado europeo con mayor interés inversor en living, solo por detrás de Alemania y por delante de Reino Unido.

El informe señala que los inversores mantienen una estrategia dual, combinando activos core que generen ingresos estables con oportunidades value add orientadas a reposicionamiento y desarrollo. En este sentido, un 60% de los inversores prevé destinar entre 101 millones y 200 millones de euros al segmento, e incluso superar los 201 millones, “lo que evidencia la profundidad y escala del interés inversor en el mercado español”, detalla la consultora.

Por segmentos, las residencias de estudiantes (Pbsa) y el Build to Rent (BTR) concentran tanto la inversión actual como las perspectivas a corto y medio plazo. No obstante, señala Álvaro Alonso, socio director de Living y Corporate Finance en C&W España, que “si bien el interés por el BTR es elevado, la realidad del mercado muestra que, en muchos casos, la viabilidad financiera de estos proyectos sigue siendo un reto. Así, gran parte de las operaciones clasificadas como BTR responden en la práctica más a procesos de privatización que a desarrollos genuinos de BTR, lo que evidencia la necesidad de ajustar expectativas y modelos para que el segmento alcance todo su potencial”.

Por su parte, el coliving mantiene una posición relevante, aunque con un crecimiento más moderado, mientras que la vivienda asequible y el senior living ganan protagonismo de cara a los próximos años, apuntando a una mayor diversificación del mercado. Actualmente, el 90% de las estrategias se concentra en BTR, Pbsa, co-living y vivienda asequible, con un peso destacado en las previsiones de transacciones, donde el BTR representa aproximadamente el 46% de las posibles ventas en 2026 y el Pbsa un 27%.

En términos de rentabilidad, el mercado muestra un enfoque equilibrado entre seguridad y crecimiento. La mayoría de los inversores prevé retornos no apalancados de entre el 6% y el 10% en los próximos cinco años, aunque una parte relevante apunta a rangos superiores, lo que refleja el atractivo de estrategias value add y de desarrollo selectivo. A nivel geográfico, Madrid y Barcelona continúan liderando, pero C&W identifica un creciente interés por ciudades como Valencia, Málaga, Sevilla, Alicante, Bilbao o Zaragoza.

El segmento living superó los 2.700 millones de euros en 2025, consolidándose como uno de los principales destinos de capital. “Los resultados del informe confirman que el living no solo mantiene su atractivo, sino que refuerza su papel como activo estratégico dentro del real estate. La combinación de fundamentos macroeconómicos sólidos, presión estructural de la demanda y creciente sofisticación del mercado posiciona a España como un destino prioritario para el capital”, concluye Alonso.