Los activos en gestión superan los 9.000 millones de inversión en el mercado español

El sector inmobiliario español atraviesa una transformación estructural en la que los activos con gestión activa han pasado a dominar la inversión. Este tipo de activos, que incluye, entre otros, hoteles, multifamily, flex living, coliving o residencias de estudiantes, superan los 9.000 millones de euros de inversión en España y concentran el 60% de la inversión inmobiliaria en lo que va de 2026. Su peso, superior al 50% de la inversión inmobiliaria durante los últimos cinco años, confirma la consolidación del conocido OpRE (por sus siglas en inglés) como uno de los principales motores del mercado y refuerza el papel creciente del operador en la generación de valor inmobiliario.

Esta es una de las principales conclusiones del evento Living Trends V, organizado por Savills y presentado por Jaime Pascual-Sanchiz, consejero delegado de Savills Iberia, Susana Rodríguez, directora ejecutiva de Living y Pelayo Barroso, director de Business Insights en Savills España, en el que se analizaron junto a inversores, promotores yo peradores el estado actual y los retos del mercado residencial en España.

Frente al modelo tradicional basado en propiedad, rentas y revalorización del activo, los inversores apuestan cada vez más por estrategias donde la gestión se convierte en la principal palanca de creación de valor. Una lógica heredada del sector hotelero que impulsa el crecimiento de la inversión en activos living, cada vez más especializados y diversificados en distintos formatos y categorías, en función del perfil del usuario y de la etapa de vida a la que se dirigen, desde residencias de estudiantes hasta senior living.

En el mercado residencial en venta, Savills destacó dos cambios de tendencia en 2026: la caída de las compraventas y una revisión a la baja de las previsiones de creación de hogares. Sin embargo, ambos indicadores deben interpretarse con cautela. Las ventas descendieron apenas un 2,5%, aunque se mantuvieron en niveles históricamente elevados: el número de compraventas registradas durante el primer semestre fue el segundo más alto para este periodo desde 2007.

A pesar del ajuste en ventas, el fuerte desequilibrio entre una oferta escasa y una demanda sólida mantiene el crecimiento de los precios, que registran incrementos incluso superiores a los inicialmente previstos. El otro cambio de tendencia procede de las últimas proyecciones demográficas del INE, que reducen en un millón el número de hogares previstos hasta 2039. Para Savills, esta revisión no implica una menor necesidad de vivienda, sino que refleja las dificultades de acceso al mercado. El retraso en la emancipación de los jóvenes y el aumento del número de personas en una misma vivienda limitan la formación de nuevas unidades familiares.

“La estadística mide hogares observados, no hogares deseados”, señaló la consultora, que estima un déficit acumulado de 755.000 viviendas y prevé que supere las 850.000 a finales de 2027. La mesa redonda reunió a Eduardo Guardiola, consejero delegado y Partner de Catella Asset Management; Celso Gómez, director de Inversión y Gestión de Suelo de Culmia, y Esteve Almirall, Founder y consejero delegado de Episode.

Los participantes profundizaron en los retos del mercado residencial, los nuevos segmentos operativos, la necesidad de combinar escala y especialización y los obstáculos que el sector todavía encuentra para impulsar el crecimiento de la oferta de vivienda en España, entre ellos la falta de mano de obra en el sector constructor, la escasez de suelo finalista y el papel determinante de las administraciones públicas en la tramitación y desarrollo de nuevos proyectos.